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综上所述，2019年的宏观经济将平稳下行，随着各项政策的逐步显效在下半年触底企稳，主要风险点仍在于外围环境。利率波动加大超额收益需从其他方面补充因为货币维持宽松状态且信用传导仍需时日，所以债市仍将继续保持牛市，收益率仍有一定的下行空间，但目前利率债和高等级债券的收益率水平已接近2016年的水平，短期内继续大幅下行的动力不足，且易受经济数据和政策的扰动而产生一定幅度的波动，但也不构成太大的利率风险。因此除非经济出现超预期下行情形，投资高等级债券的年回报率可能明显达不到2018年的水平。

刘士余证监会第八任主席任职时间：2016年2月20日-2019年1月26日。关键词监管12字经2016年3月5日，履新刚刚1个月的刘士余，在出席“两会”时就以“依法监管，从严监管，全面监管”12个字描绘了其履职期间证监会的监管总方针。这12个字的监管总方针贯穿了刘士余的整个证监会任期。

兴业银行首席经济学家鲁政委分析，此次降准力度有3点超预期之处：一是未提及降准后到期MLF不再续作，这意味着9月到期的MLF仍可能缩量续作；二是同时宣布全面降准与定向降准，释放资金量达9000亿；三是虽然降准时点与9月税期重合，但9月并非缴税大月，缴税对于流动性的冲击是暂时性的，降准释放的却是长期资金。

短期制约因素仍在，但慢牛格局未变，调整更好布局。由于前期债市上涨过快，加上央行并未大水漫灌，经济通胀短期平稳，美债利率新高，以及信用风险升温，2季度债市或步入震荡期。但往前看，央行货币政策难紧，社融等领先指标回落，资管新规下融资需求将趋势性下降，均意味着下半年债市还会有更大的机会。而中国是大国经济，未来汇率将更有弹性，中美利率趋于脱钩，也将支持国内债市慢牛持续。

康泰生物：春节假期，康泰生物按照惯例，安排了部分员工继续生产，并无停工。康泰生物：营业务是人用疫苗的研发、生产和销售，当前疫情对公司产品的终端接种造成不便。疫苗产品是服务于人民健康的，人民对疫苗的认识和需求越来越高，公司长期向好的发展趋势不会改变。

康泰生物：公司所属行业为医药制造业中的“生物药品制造”，生产所需的物料备货较充足，产品也有分布在主要省市的冷库中，短期内上下游供货不受影响。如果疫情长期持续，因车辆交通及人员管控等问题，对上下游供货会造成一定影响，公司时刻保持关注并采取措施加以应对。